Het nieuwe DeFi Money Lego?
Ethereum’s eerste native ‘internet obligatie’ introduceerde een basisrendement binnen het DeFi-ecosysteem. De markt begon dit rendement al snel te integreren in verschillende producten. Nu hefboomwerking langzaam zijn terugkeer vindt in de markt, staan Liquid Staking Tokens (LSTs) opnieuw centraal.
De groei van LSTs zorgt voor een natuurlijke bestemming voor gestakete (staked) Ether. Hier speelt Eigen Labs op in door gestakete ETH opnieuw te gebruiken om eigen smart contracts te valideren, een proces dat bekend staat als restaking. Zoals Sreeram Kannan het omschrijft: “Een marktplaats voor Ethereum’s vertrouwen.” Het doel is om Ethereum’s gedeelde beveiliging op de consensuslaag te benutten en uit te breiden naar andere toepassingen, zodat de veiligheid kan worden gewaarborgd. Dankzij de infrastructuur van EigenLayer kan gestakete ETH opnieuw worden ingezet via Actively Validated Services (AVS).
Het opbouwen van economische zekerheid is een complex en kostbaar proces dat veel tijd vergt en voor sommige toepassingen inefficiënt kan zijn. In plaats van een netwerk volledig vanaf de basis op te bouwen, kunnen projecten zich aansluiten bij EigenLayer, waardoor ze direct profiteren van de bestaande beveiliging en infrastructuur.
Het voordeel hiervan is dat het kapitaalefficiëntie en extra inkomstenbronnen via de aangesloten apps/services introduceert. Het nadeel is echter dat het komt met extra technische complexiteit (beveiligingsrisico's) en het risico van centralisatie.
Het potentieel van EigenLayer heeft veel stof doen opwaaien in het Ethereum ecosysteem. Een project dat onze aandacht trok is Polymer Labs, dat inspeelt op de modulaire rollup-scene door het gebruik van Eigen Layer voor de beschikbaarheid van gegevens en de Cosmos SDK toepast voor ontwikkeling.
Restaking is een van de meest voorkomende trends, met meer dan $1B aan LST's in minder dan een jaar en dat wist te bereiken zonder dat een van de producten live is op het mainnet. Hieronder geven pijlen de data weer waarop de stakinglimieten werden aangepast, met stETH- en swETH-tokenhouders voorop.
Wanneer we dieper ingaan op de gegevens van Token Terminal, valt op dat de grootste stortingen afkomstig zijn van ETHx-houders, de Liquid Staking Token (LST) van Stader Labs. Tegelijkertijd is de grootste unieke liquid staking depositohouder swETH van Swell Labs.
Het is duidelijk dat Eigen Labs de aandacht heeft getrokken als een marktplaats voor het verhandelen van Ethereum’s vertrouwen. Ondanks de complexiteit van het concept, brengt deze innovatie hefboomwerking terug naar Ethereum, wat waarschijnlijk zal doorstromen naar meerdere blockchains en dApps.
Voor verdere verdieping en relevante bronnen bij dit onderwerp: