Het beste van beide werelden: US Treasuries tokeniseren
Jarenlang voorspelden deelnemers aan de cryptomarkt dat crypto en traditionele financiële diensten zouden samensmelten of dat crypto zelfs de bestaande systemen zou vervangen. In de beginjaren bleef dit echter een verre toekomstdroom, omdat de meeste mensen de sector niet serieus namen. Vandaag de dag zien we die integratie langzaam vorm krijgen, bijvoorbeeld door de opkomst van tokenisatie van Amerikaanse staatsobligaties.
Amerikaanse staatsobligaties als pionier in tokenisatie
Bij de tokenisatie van staatsobligaties wordt een digitale versie van de obligatie gecreëerd en op een blockchain gelanceerd, door een Decentralized Finance (DeFi) project of een financiële instelling. Dit proces maakt slim gebruik van de voordelen van blockchaintechnologie, zoals transparantie en lage transactiekosten. Hoewel deze ontwikkeling nog in de kinderschoenen staat, was vermogensbeheerder Franklin Templeton in 2023 de eerste instelling die getokeniseerde obligaties op een publieke blockchain uitbracht, met het Franklin OnChain U.S. Government Money Fund op Stellar.
Voor instellingen bieden getokeniseerde fondsen een efficiëntere en kostenvriendelijkere manier om kapitaal te beheren. Voor DeFi-projecten gaan de voordelen nog verder: deze financiële instrumenten stellen hen in staat om inkomsten of rendement te genereren buiten de cryptomarkt. Hierdoor zijn ze minder afhankelijk van de schommelingen binnen de sector en profiteren ze van een stabielere inkomstenstroom. Beide sectoren hebben dus iets te winnen bij deze ontwikkeling.
De trend van tokenisatie kreeg in 2023 steeds meer momentum en had op 1 maart 2024 al een totale waarde van meer dan 670 miljoen dollar bereikt. Deze groei versnelde verder toen BlackRock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder, zijn eerste getokeniseerde investeringsfonds aankondigde op de publieke blockchain Ethereum.
Bron: https://app.rwa.xyz/treasuries
Het BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund ($BUIDL) biedt professionele investeerders de mogelijkheid om via het Ethereum-netwerk te beleggen in Amerikaanse staatsobligaties. De lancering van $BUIDL was een groot succes: binnen de eerste week stroomde er al 200 miljoen dollar aan investeringen binnen. Twee weken later groeide het uit tot het grootste getokeniseerde obligatiefonds, waarmee het het een jaar oude fonds van Franklin Templeton voorbijstreefde. Hierdoor steeg de totale waarde van getokeniseerde staatsobligaties op publieke blockchains in juni 2024 naar meer dan 1,57 miljard dollar. Het merendeel hiervan bevindt zich op Ethereum, dat momenteel de dominante blockchain is voor Amerikaanse staatsobligaties en andere getokeniseerde activa. Stellar speelt hierin een bescheiden rol, aangezien de waarde op dat netwerk vrijwel volledig afkomstig is van Franklin Templeton’s fonds
Source: https://app.rwa.xyz/treasuries
Hoewel dit slechts een fractie is van de totale Amerikaanse staatsobligatiemarkt, met een totale omvang van 27 biljoen dollar, ziet de toekomst er veelbelovend uit. Cryptobedrijven en grote banken zoals JPMorgan en Citigroup werken actief aan het tokeniseren van traditionele financiële activa, zoals obligaties en kredietproducten. Dit biedt niet alleen de mogelijkheid tot efficiëntere processen, maar ook aanzienlijke kostenbesparingen.
Wij zien tokenisatie – en daarmee de groei van real-world assets – als een ontwikkeling om de komende jaren nauwlettend te volgen. Naast Amerikaanse staatsobligaties kunnen ook getokeniseerd privékrediet en grondstoffen interessante investeringskansen bieden.