De bullmarkt in stablecoins

In de dynamische cryptowereld heeft één activaklasse zich ontpopt als een stabiele factor: stablecoins. Oorspronkelijk begonnen als niche-experimenten, zijn deze digitale tokens, gekoppeld aan fiatvaluta, uitgegroeid tot een markt van meer dan 220 miljard dollar en vertegenwoordigen ze inmiddels ruim 1% van de Amerikaanse M2-geldhoeveelheid.

De groei onderstreept de steeds belangrijkere rol van stablecoins binnen het crypto-ecosysteem. Ze bieden niet alleen een stabiel betaalmiddel, maar fungeren ook als een betrouwbare opslag van waarde in een markt die bekendstaat om sterke prijsschommelingen. Door de stabiliteit van traditionele valuta te combineren met de 24/7, wereldwijde efficiëntie van blockchaintechnologie, zijn stablecoins inmiddels onmisbaar geworden voor handelaren, DeFi-gebruikers en steeds vaker institutionele partijen.

Of het nu gaat om directe betalingen of on-chain onderpand, de opkomst van stablecoins markeert een nieuw tijdperk waarin digitale dollars een steeds grotere rol spelen in de bredere cryptoeconomie.

Marktgroei en Adoptie

De groei van stablecoins is het afgelopen jaar explosief geweest. In 2024 nam de totale stablecoinvoorraad met ongeveer 100 miljard dollar toe, waardoor deze begin 2025 uitkwam op ongeveer 225 miljard dollar. Grote spelers zoals Tether (USDT) en USD Coin (USDC) blijven de markt domineren met een gezamenlijk marktaandeel van ongeveer 89%.

Toch veranderen de marktdynamieken. Het aandeel van USDT is gedaald van 73% naar 64%, terwijl USDC is gestegen van 20% naar 25%. Ondertussen winnen opkomende stablecoins zoals USDe van Ethena en USDS van Sky Protocol snel terrein. Beide zijn in korte tijd uitgegroeid tot stablecoins met een marktkapitalisatie van meerdere miljarden, wat de concurrentie binnen de sector verder aanscherpt.

Adoptiecijfers laten een sterk groeiverhaal zien. In 2024 bereikte het on-chain transactievolume van stablecoins 27,6 biljoen dollar, waarmee het zelfs de jaarlijkse transacties van Visa en Mastercard samen overtrof. Dit benadrukt de rol van stablecoins als essentiële component binnen crypto-handel en DeFi, waar ze fungeren als een liquide basisvaluta. Tether alleen al is verantwoordelijk voor ongeveer 80% van het stablecoin-handelsvolume, wat de dominantie binnen deze markt aantoont.

Naast handelsactiviteiten worden stablecoins steeds vaker gebruikt als digitaal contant geld voor dagelijkse transacties en internationale overboekingen. In landen met hoge inflatie, zoals Argentinië, Turkije en Venezuela, bieden dollar-gebaseerde stablecoins bescherming tegen devaluatie van de lokale valuta. Uit een recente analyse blijkt dat in regio’s zoals Afrika, Oost-Europa en Latijns-Amerika stablecoins inmiddels goed zijn voor bijna de helft van alle crypto-transacties. Dit overtreft zelfs Bitcoin, voornamelijk omdat stablecoins worden ingezet als stabiel betaalmiddel en veilige manier om vermogen op te slaan.

Source: https://app.artemis.xyz/stablecoins

De groei van de stablecoin-voorraad verspreidt zich over meerdere blockchains. USDC’s snelle uitbreiding op Solana en Layer-2-netwerken heeft bijvoorbeeld meer dan 7,7 miljard dollar aan USDC buiten Ethereum toegevoegd, wat heeft bijgedragen aan een sterkere prestatie ten opzichte van USDT. Voor zowel high-frequency trading bots op Solana als gebruikers die op zoek zijn naar stabiliteit, blijft de adoptiecurve van stablecoins scherp stijgen.

Source: https://app.artemis.xyz/stablecoins

Zelfs conservatieve vermogensbeheerders verkennen inmiddels on-chain dollars. Het tokenized money market fund van BlackRock (BUIDL) integreert nu met stablecoin-infrastructuur, terwijl de fondsen van Franklin Templeton USDC hebben omarmd voor on-chain afwikkeling. Aan de gedecentraliseerde kant bieden projecten zoals Maple Finance institutionele leenpools waarbij stortingen in stablecoins plaatsvinden, waardoor traditioneel kapitaal wordt gecombineerd met DeFi-rendementen.

De groeiende institutionele acceptatie van stablecoins, van fintech-betaalnetwerken tot vermogensbeheer, bevestigt hun rol als brug tussen de cryptomarkt en traditionele financiën. (Gebruik een van deze twee afbeeldingen – beide vertegenwoordigen hetzelfde concept.)

Source: https://app.rwa.xyz/treasuries

Uitdagingen en kansen

De snelle groei van de stablecoin-markt brengt zowel uitdagingen als mogelijkheden met zich mee die de toekomst van deze digitale activa zullen bepalen. Een van de grootste obstakels blijft de regelgevende onzekerheid, aangezien beleidsmakers wereldwijd nog zoeken naar de juiste manier om stablecoins te reguleren. In veel landen, waaronder de Verenigde Staten, worden wetsvoorstellen besproken, maar een duidelijk en uniform regelgevend kader ontbreekt nog. Dit zorgt ervoor dat zowel uitgevers als gebruikers zich in een juridische grijze zone bevinden.

Deze onduidelijkheid roept zorgen op over consumentenbescherming en mogelijke systemische risico’s, zoals een plotselinge uittocht van kapitaal uit grote stablecoins. In tegenstelling tot de VS nemen regio’s zoals de Europese Unie en Singapore al concrete stappen door strengere regels in te voeren. Strikte transparantie-eisen en betere controle op de reserves kunnen de legitimiteit van stablecoins voor institutioneel gebruik vergroten, mits de regelgeving innovatie niet afremt.

Naast regelgeving spelen ook marktrisico’s en technische kwetsbaarheden een belangrijke rol, zelfs bij stablecoins die gedekt worden door fiatvaluta. Twijfels over de transparantie van reserves, eerdere auditproblemen bij Tether en momenten waarop USDC tijdelijk loskwam van de dollar, laten zien dat sterk reservebeheer en frequentere realtime audits essentieel zijn voor het vertrouwen in de sector.

Bron: https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/174qgb9/the_last_year_has_been_so_insane_do_you_guys/?rdt=60849

De toenemende concurrentie binnen de stablecoin-markt stimuleert tegelijkertijd innovatie. Nieuwe hybride stablecoins en varianten met rendement combineren traditionele activa, zoals Amerikaanse staatsobligaties, met algoritmische mechanismen. Daarnaast zorgt verbeterde interoperabiliteit tussen blockchains en de opkomst van geavanceerde bridge-protocollen voor bredere toepassingsmogelijkheden. Stablecoins worden steeds veelzijdiger en veerkrachtiger, met gebruiksscenario’s die variëren van DeFi-leningen tot dagelijkse betalingen.

Conclusie

De groei van de stablecoin-markt gaat verder dan alleen een toename van het aanbod. Het weerspiegelt de ontwikkeling van een technologie die de kloof tussen gedecentraliseerde financiën en traditioneel geld overbrugt. Macroeconomische factoren, zoals de vraag naar dollars in onzekere tijden en de zoektocht naar rendement, versnellen de adoptie. Tegelijkertijd maken technologische innovaties stablecoins steeds robuuster en functioneler.

Hoewel er nog uitdagingen zijn op het gebied van regelgeving en ontwerp, is de richting duidelijk: stablecoins ontwikkelen zich van een nicheproduct binnen crypto tot een integraal onderdeel van de wereldwijde financiële sector. In de komende jaren zullen deze digitale dollars naar verwachting steeds vaker worden geïntegreerd in betaalsystemen, financiële markten en het dagelijks economisch verkeer.