Bitcoin als treasury asset

Een interessante toevoeging aan de balans

In de loop der jaren is het gebruik van Bitcoin aanzienlijk veranderd. In Satoshi’s whitepaper werd Bitcoin gepresenteerd als een gedecentraliseerde vorm van geld, bedoeld om financiële transacties mogelijk te maken zonder tussenkomst van één centrale partij. 

Later ontwikkelde Bitcoin zich tot een store of value, waarbij het steeds vaker werd gezien als digitaal goud. Nu zien we een nieuwe trend ontstaan: bedrijven voegen Bitcoin toe aan hun balans als treasury asset.

Waarom Bitcoin toevoegen aan de balans?

Er zijn verschillende redenen waarom bedrijven ervoor kiezen om Bitcoin aan hun balans toe te voegen. De belangrijkste voordelen zijn:

• Diversificatie

Bitcoin is een van de weinige assets die volledig losstaan van het huidige financiële systeem. Dit biedt bedrijven een unieke kans om hun portfolio te diversifiëren en risico's beter te spreiden.

• Bescherming tegen inflatie

Inflatie wordt door steeds meer bedrijven genoemd als de voornaamste reden om Bitcoin aan hun balans toe te voegen. Wanneer inflatie stijgt of aanhoudt, verliest contant geld langzaam aan koopkracht. Dankzij de unieke eigenschappen van Bitcoin, zoals de schaarste, zien bedrijven het steeds vaker als een betrouwbare manier om hun vermogen te behouden en te beschermen tegen waardeverlies.

Welke bedrijven voegen Bitcoin toe aan hun balans?

Een van de eerste bedrijven die Bitcoin op hun balans zetten, en waarschijnlijk het meest bekende voorbeeld, is het softwarebedrijf MicroStrategy. In augustus 2020 kondigde MicroStrategy aan dat het 21.454 Bitcoin had gekocht, met een waarde van ongeveer $250 miljoen. Het bedrijf nam deze stap in de zoektocht naar een nieuw treasury-reserve-asset om zich te beschermen tegen inflatie. Sindsdien heeft MicroStrategy zijn Bitcoin bezit uitgebreid tot 447.470 stuks, met een totale investering van ongeveer $23,41 miljard. Op het moment van schrijven is de waarde van deze Bitcoin zo’n $42,4 miljard, wat resulteert in een ongerealiseerde winst van ongeveer $19 miljard.

Een ander opvallend voorbeeld is het Japanse bedrijf Metaplanet. Hoewel het iets later instapte dan MicroStrategy, deed Metaplanet op 8 april zijn eerste Bitcoin-aankoop ter waarde van $6,5 miljoen. De effecten van dit initiatief hiervan waren direct merkbaar: binnen een week na de aankoop steeg de aandelenkoers van Metaplanet met 80%.

Aangemoedigd door dit succes bleef Metaplanet investeren in Bitcoin. Inmiddels bezit het bedrijf 1.762 Bitcoin, met een totale waarde van ongeveer $168 miljoen. Sinds die eerste aankoop is de aandelenkoers van het bedrijf met meer dan 1.800% gestegen, terwijl de Bitcoin-prijs in dezelfde periode met 45% toenam.

Naast deze bekende voorbeelden zijn er ook andere bedrijven, zoals Block Inc., Stone Ridge Holdings Group en Semler Scientific, die Bitcoin aan hun balans hebben toegevoegd. Bovendien zijn er steeds meer bedrijven die deze mogelijkheid onderzoeken. Zo hield Microsoft in december een stemming tijdens een aandeelhoudersvergadering over het diversifiëren naar Bitcoin. Hoewel het voorstel werd afgewezen, laat het zien dat de interesse groeit.

Onze verwachtingen

Wanneer we terugkijken naar de eerste bedrijven die Bitcoin aan hun balans toevoegden, valt één ding duidelijk op: de oprichter of CEO was vaak zelf een vroege adoptant van Bitcoin. Hoewel we niet willen beweren dat deze bedrijven hiertoe gedwongen werden, lijkt persoonlijke voorkeur een rol te hebben gespeeld. Toch is het duidelijk dat er in de afgelopen jaren een verschuiving heeft plaatsgevonden. Een goed voorbeeld hiervan is het Japanse bedrijf Metaplanet Inc., dat Bitcoin toevoegde om de afhankelijkheid van de Japanse yen te verminderen, zich te beschermen tegen inflatie, de macro-economische veerkracht te vergroten en een basis te leggen voor langetermijn vermogensgroei.

Het is duidelijk dat de trend aan het veranderen is. We verwachten dan ook dat steeds meer bedrijven zullen onderzoeken of het toevoegen van Bitcoin aan hun balans interessant is. Daarnaast zien we in de Verenigde Staten al de eerste gesprekken op gang komen, zowel op nationaal als op staatsniveau, over het creëren van strategische Bitcoinreserves.

Hoewel we de toekomst niet kunnen voorspellen, geloven we dat het slechts een kwestie van tijd is voordat een groot Amerikaans beursgenoteerd bedrijf Bitcoin aan zijn balans toevoegt.

Deze stap zal zonder twijfel een grote impact hebben op de markt. Het zal laten zien dat Bitcoin steeds meer wordt gezien als een volwassen beleggingsmiddel en kan de weg vrijmaken voor andere crypto om in de toekomst een plek te krijgen op bedrijfsbalansen.