Waar staan we in de cyclus van de cryptomarkt?

Hoe verloopt de cyclus?

De cyclus van de cryptomarkt bestaat uit vier fases: Accumulatie, Markup, Distributie en Markdown.

Accumulatiefase

In de eerste fase van de cyclus, de accumulatiefase, heeft de cryptomarkt een lange neerwaartse trend doorgemaakt met meerdere correcties. Deze fase staat bekend om het gebrek aan interesse van de meeste beleggers, omdat retailbeleggers de markt hebben verlaten. Er is een laag handelsvolume en een negatief of sceptisch sentiment. Hierdoor bewegen de prijzen van Bitcoin en andere crypto assets op wat kleine schommelingen na vooral zijwaarts. Dit is het ideale moment om een positie in de markt in te nemen, omdat de meeste assets door capitulatie ondergewaardeerd zijn.

Markup fase

Na de accumulatiefase volgt de markup-fase. In deze fase begint de markt te ontwaken naarmate de Bitcoin-halvering nadert en plaatsvindt. Door de halvering neemt de uitgifte van BTC af, wat bij beleggers een gevoel van schaarste creëert. Volgens de verhouding van vraag en aanbod zal de prijs van Bitcoin naar verwachting hierdoor stijgen. De laatste halvering vond plaats in mei 2024. Deze fase wordt gekenmerkt door een overgang van een zijwaartse marktbeweging naar een consistente opwaartse trend. Aanvankelijk overheersen scepsis en negativiteit, maar het marktsentiment verandert geleidelijk naar optimisme, wat de start betekent van wat algemeen bekendstaat als de “bull run.”

Tijdens deze spannende fase trekken de stijgende koersen van Bitcoin steeds meer de aandacht van nieuwe beleggers. Deze nieuwkomers zijn vaak particuliere beleggers die willen profiteren van de potentiële winsten. De instroom van nieuw kapitaal leidt tot een merkbare toename van het handelsvolume, wat op zijn beurt de prijs van Bitcoin verder omhoog drijft. Dit opwaartse momentum resulteert vaak in nieuwe all-time highs (ATH).

Waar staat de cryptomarkt nu?

Met de recente Bitcoin Halving en de verschillende opeenvolgende nieuwe ATH's, kunnen we concluderen dat we ons bevinden in de mark-up fase. Door de significante prijsbewegingen is Bitcoin momenteel hét dominante thema. We verwachten dat deze trend zich op korte termijn zal voortzetten, zeker nu Trump de Amerikaanse verkiezingen heeft gewonnen en zich als een fervent voorstander van Bitcoin en de industrie profileert. Daarom achten wij een prijs van $100.000 een haalbaar doel tegen het einde van 2024. Daarnaast verwachten wij dat Bitcoin in 2025 kan stijgen naar tussen de $115.000 en ~$165.000. Lees meer over onze verwachtingen voor 2025 in ons laatste artikel.

Lees onze verwachtingen voor 2025.

Tegelijkertijd staan we aan de vooravond van de derde fase: de distributiefase, beter bekend als het altcoin season.

Distributiefase aanstaande

Terwijl Bitcoin nieuwe recordhoogtes bereikt, vindt er langzaam een liquiditeitsverschuiving plaats in de markt. Winsten uit Bitcoin worden herbelegd in altcoins, met het oog op nog meer winsten. Hierdoor ontstaat er een sterk opwaarts momentum voor altcoins vanwege de lagere marktkapitalisaties. Deze koersbewegingen gaan vaak samen met veel speculatie rondom crypto in het nieuws, waardoor het weer zorgt voor een influx van nieuwe investeerders en kapitaal. Deze fase wordt gekenmerkt door een sterk positief sentiment en een aanzienlijk betere performance van altcoins ten opzichte van Bitcoin. Daarom staat deze periode bekend als “Altcoin Season”.

We verwachten dat altcoins begin 2025 de leiding zullen nemen. Op dit moment neemt Bitcoin nog de leiding en zal het op korte termijn het gros van de liquiditeit naar zich toe blijven trekken. Maar, langzaam zal deze liquiditeit gaan verschuiven naar de bredere cryptomarkt.

Markdown fase; Pas op voor euforie

Een belangrijke kanttekening om te onthouden is dat de markt, historisch gezien, na het altcoin-seizoen capituleert. Op basis van historische gegevens zou dit eind 2025 of begin 2026 kunnen plaatsvinden. Prijzen blijven stijgen totdat dat niet meer het geval is, waarna er geleidelijk scepsis in de markt sluipt. Bitcoin en altcoins beginnen langzaam te dalen, waarna er paniek ontstaat en er een sneeuwbaleffect ontstaat. De koersdaling accelereert en de influx van nieuw kapitaal stagneert door de voorzichtigheid onder beleggers.

Prijzen blijven dalen totdat de meeste overgebleven beleggers denken dat het ergste voorbij is. In de cryptomarkt duurt een bearmarkt ongeveer een jaar, waarbij Bitcoin doorgaans tussen de 70% en 80% in waarde daalt. Voor altcoins ligt deze daling vaak aanzienlijk hoger en kan dit zomaar leiden tot een koersdaling van 90%. Waarna de bodem is bereikt, verschuift het beleggerssentiment geleidelijk, wat leidt tot een voorzichtige accumulatie van en een nieuwe start van de cyclus.

Doordat veel beleggers in de opwaartse fase blijven hangen in het idee dat de koersen blijven stijgen, ontstaan er vaak grote verliezen tijdens de markdown fase. Hoewel de markt op de lange termijn een stijgende trend laat zien, zijn perioden van krimp onvermijdelijk. Het is daarom essentieel om duidelijke doelen te stellen en winst te nemen voordat een daling begint. Hoewel het lastig kan zijn om uit te stappen terwijl de prijzen nog stijgen, probeer een winstdoel of -niveau te definiëren en houd hier aan vast. Laat hebzucht niet de overhand nemen.

Hoe benut Hodl de cyclus volledig?

Bij Hodl ondersteunen wij beleggers met verschillende crypto beleggingsstrategieën die ieder op een eigen manier inspelen op de cyclus van de markt. Omdat veel van onze participanten geen tijd hebben om deze continu in de gaten te houden, biedt Hodl het Genesis Fund aan. Voor dit Multi-Strategy fonds zorgen onze analisten gedurende de cyclus voor de juiste blootstelling aan de juiste strategie. 

Voor de gevestigde belegger die de voorkeur geeft aan één strategie, of graag gedurende de cyclus naar eigen inzicht tussen de strategieën wisselt, is het handig om te weten hoe onze strategieën acteren op de veranderingen in de cyclus. Onderstaand splitsen wij dit per open strategie voor u uit.

Actively Managed strategie

Ons team van analisten heeft een exitstrategie voor stablecoins ontwikkeld, gebaseerd op een aantal meetbare criteria en indicatoren. Zodra deze indicatoren afgaan, zullen de analisten geleidelijk de posities in de fondsen afbouwen en deze omzetten in een gediversifieerde portefeuille van stablecoins. De diversificatie van stablecoins zorgt ervoor dat in het geval van devaluatie van één stablecoin, niet alle fondsen aan hetzelfde risico worden blootgesteld. Deze aanpak helpt ons om de activa onder beheer te behouden en stelt ons in staat activa terug te kopen tegen lagere prijzen tijdens een dalende markt. Dit vergroot effectief onze koopkracht en voorkomt blootstelling aan snel dalende prijzen.

Algorithmic Trading strategie

Onze algoritmische handelsstrategie hanteert een vergelijkbare aanpak. Deze strategie maakt gebruik van diverse handelsmethoden, afhankelijk van de marktomstandigheden, zoals liquiditeitsverschaffing en arbitragehandel. Hoewel deze strategieën effectief zijn, blijven de fondsen blootgesteld aan marktbewegingen. Dit betekent dat als de markt een daling doormaakt, de waarde van het fonds ook zal afnemen.

Om de activa van het fonds te beschermen, zal de strategie haar posities herzien en omzetten naar Bitcoin en Ether. Tegelijkertijd kunnen de algoritmes worden aangepast naar het draaien van een Delta-neutrale en Markt-neutrale strategie. In de volgende paragraaf leggen we uit hoe dit de strategie ten goede komt.

Delta Neutral & Market Neutral strategie

In de komende maanden zullen we onze Delta Neutral & Market Neutral strategie lanceren. Deze strategie is ontworpen om ten alle tijden de blootstelling aan de marktrichting te verminderen of te elimineren, met als doel winst te genereren, ongeacht of de algehele markt stijgt of daalt. Dit wordt bereikt door een combinatie van futures- en optieposities in Bitcoin en Ether. Hierdoor kan het fonds goed presteren tijdens dalende markten en toch zijn koopkracht behouden, wat het potentieel voor winst vergroot wanneer de markt stijgt.

Hodl’s belangrijkste inzichten

Op dit moment bevinden we ons nog steeds in een overwegend Bitcoin-dominante fase. Hierdoor kunnen beleggers verwachten dat Bitcoin voorlopig nog de leiding zal nemen. Wij geloven echter dat de markt op het punt staat te verschuiven naar de laatste fase van de bullmarkt: de altcoin-fase. Naarmate we deze fase ingaan, zal de liquiditeit van Bitcoin en nieuwe beleggers naar de altcoinmarkt stromen, waardoor deze het stokje van Bitcoin overnemen.

We verwachten echter dat het goed is voor beleggers om enigszins voorzichtig te zijn. Met de instroom van professionele beleggers is de markt wat veranderd. Zo zal niet elke altcoin een explosieve groei doormaken, mede doordat het kapitaal vanuit de ETF’s niet richting de altcoinmarkt kan stromen. Het blijft daarom erg belangrijk om goed onderzoek te doen naar de juiste sectoren, thema’s en projecten. 

Hierbij is het belangrijk het hoofd koel te houden wanneer prijzen de pan uit rijzen.Op een bepaald moment zal ook deze cyclus weer ten einde raken. Stel duidelijke doelen en neem regelmatig winst op beleggingen. Laat hebzucht niet de overhand krijgen.

Laat u dit liever over aan doorgewinterde experts? Dan zijn beleggingsfondsen mogelijk een uitkomst. Bent u benieuwd wat onze fondsen voor uw portefeuille kunnen betekenen? Neem dan contact met ons op of plan een afspraak met een van onze specialisten. 

Maak een afspraak